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可关注债券类净值型产品

来源::网络整理 | 作者:管理员 | 本文已影响

10月债市曙光初现。此时,我们建议投资者重点关注净值型银行理财产品

部分产品收益较高

10月,交易所债券市场和可转债市场都出现了大幅反弹行情。前期超跌的10红投02、10楚雄债、10九华债的价格涨幅都在15%左右,对应的到期收益率从12%降到了10%以下。工行转债、国投转债、中海转债也表现不俗,涨幅在5%-10%。目前可转债的纯债收益率已经较为合理,且期权价值存在低估,随着这些券种未来可以进行质押式回购交易,将受到机构投资者的追捧,有进一步的上涨空间。

净值型理财产品相对于收益率型产品来说有两大区别:一是净值型产品定期披露净值,而收益率型产品不披露净值;二是净值型产品没有预期收益率,也不承诺一定赚钱,其收益率完全随产品净值的变化而变化。因此一般来说,净值型产品的风险要高于收益率型产品,但在市场行情好转时,其收益会高于收益率型产品。如工行增强型新股申购产品,净值从9月30日的1.0668元涨至10月17日的1.0715元,涨幅0.44%,持有期内年化收益率高达9.46%,而同期收益率型产品的收益率在5%左右;同期中银债市通产品净值从1.0232元涨至1.0266元,涨幅0.33%,持有期内年化收益率高达7.13%,也大幅高于同期收益率型产品的收益率。

债券净值型值得关注

根据理财宝网提供的资料,目前市场在售的人民币净值型银行理财产品共18款,其中偏债型3款,偏股型8款,混合型7款。按照近两周的持有收益率进行排序,我们将这18款产品进行对比。

在所有净值产品中,偏债类和混合类产品的业绩表现明显优于偏股类产品,而且我们认为偏债类净值型产品在未来更具上涨潜力。原因是从目前看,股市的持续上涨动能不足,毕竟未来经济增速向下,而且短期内宏观调控政策还不会放松。而经济增速和通胀预期的下降,反而都有利于债市的慢牛行情,未来也许将重演股市与债市的“跷跷板”行情

重点产品推荐

鉴于债券慢牛行情和股市持续上涨动能不足的判断前提,理财宝网建议目前应该继续关注偏债类和混合类净值型理财产品,对于偏股型净值产品则应保持继续观望。需要注意两点:

一是在混合类产品中,一定要注意甄别债券和股票的资产占比,尽量选择债券占比较大的混合类产品。以光大银行资产配置计划为例,平衡组合的债券资产占比最大,然后依次为增利组合、进取组合。

二是在偏股类产品中,需要注意可转债也属于偏股型品种。但由于可转债兼具股性和债性特征,前期价格下跌幅度较大,导致目前价格更多地体现为债性特征,今后一旦股市持续上涨,其价格又将更多体现为股性特征,具有攻守兼备的特性。因此对于偏股类净值型产品也要重点关注其中投资品种为可转债的产品,如工行稳健增值可转债理财产品。

netease


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